调味酱？最近有很多兄弟对这个问题干到困惑。还有一部分人想搞清楚调味酱油。对此，碳百科准备了相关的内容，希望能对你有所帮助。
先说结论。
海天调味酱收入增速下滑的原因，在于消费渠道的变化；
消费渠道变化的原因，在于群众消费习惯的变化；
而我们消费习惯改变，可能是因为疫情、经济不景气等多种因素的影响。
问题在报表数据上反映出来，答案却在商业现实，在我们的生活里。
一、海天调味酱收入首次出现负增长
⒈海天的调味酱，地位不如从前？
跟去年同期的中报做对比，我们能发现今年中报的很多变化。
一是海天三大类产品排序的变化，调味酱从第2排到了第3。
2022年中报指出：
海天调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一，其中酱油、蚝油、调味酱、料酒、醋是目前公司最主要的产品。
而2021年中报则表示：
海天调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一，其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品。
二是公司把料酒和醋单独拿出来介绍。
海天的主要产品已经从“酱油、调味酱和蚝油”扩展到了“酱油、蚝油、调味酱、料酒和醋”，其中料酒初步形成优势，醋产品持续稳定发展。原来是三条腿走路，现在成了五条腿。
⒉调味酱的收入首次出现负增长？
之所以写这篇文章，并把海天的酱单独拿出来写，起因就在下面的这张图。
年报第11页显示，2022年上半年海天调味酱的营业收入同比下降3.6%：与此同时，公司酱油收入同比增长6.81%，蚝油收入同比增长3.69%，其他产品的收入同比增长39.02%。
因此，从收入增速看，调味酱已经成为给海天收入增长拉后腿的那项业务了。如果我们再从收入金额看，原来作为海天第二大业务的调味酱，如今的重要性已经不比从前了，因为2022年上半年：
海天酱油收入74.93亿元＞蚝油收入22.09亿元＞其他业务收入15.64亿元＞调味酱收入14.22亿元。
再从海天历年的中报数据看，2022年调味酱收入增长首次出现下滑，这是往年同期原来没有过的情况；从年报收入增速数据看，调味酱也从没出现过收入负增长的情况。
那么：
今年二季度海天调味酱的收入为什么负增长？
收入负增长的趋势会不会持续？
究竟该从哪些方面分析调味酱负增长的原因？
二、调味酱收入下滑，或许是因为餐饮端收入减少？
我们得先知道海天的调味酱都卖给了谁，消费场景在哪里，才能知道海天调味酱为什么卖不动货了。这就涉及到调味酱销售渠道的问题。
⒈定性了解调味酱的销售渠道
我没有找到调味酱销售渠道的数据，不过可以得知下游消费场景主要分为三种：
一是餐饮消费；
二是个人消费；
三是食品加工。
以千禾味业为例，公司公告里曾提到：
目前公司有少量蚝油产品供应餐饮和工厂客户，有少量豆瓣酱用于制造公司的复合调味料。
此外，从调味酱的功能看，除了佐餐，酱还可以用来做菜。
我们以海天京东自营店里销量最高的黄豆酱为例，商品详情页里介绍，这酱可以用来蘸蔬菜、蒸排骨、拌面条和夹馒头。我们吃煎饼煎饼的时候，就会用大葱蘸豆瓣酱；炒鸡的时候也会放酱。
因此，我们据此可以推测出海天的酱除了消费者个人购买，还有一部分是在餐饮端消费的。但是两者占比大约是多少呢？我找了很久也没找到数据。
⒉定量了解调味酱的销售渠道
我们不知道调味酱的销售渠道，但我们可以知道调味品的销售渠道。
如下图所示，50%的调味品是在餐饮渠道消费掉的。
数据来源于2022年的一份研报，研报表示数据来自于中国饭店协会，可是我在饭店协会官网上没找到相关数据。
其他的研报给出的餐饮渠道占比也基本在50%左右。因此我们可以得出一个模糊正确的推测：调味品的消费场景主要是餐饮渠道。
2021年上半年海天调味品餐饮渠道收入占比降至50%，但仍是海天主要的销售渠道。2022年一季度，海天调味酱的收入增速为-8.61%，进而导致公司今年上半年调味酱收入增速下滑了3.60%。
结合我们前面的分析，如果海天调味酱的主要销售渠道在餐饮端；
但是由于疫情影响，餐饮端需求减少，会使得海天调味酱的消费量也减少；
如果其它渠道的销量没有明显增长，那么，最终会出现调味酱收入首次下滑这样的事情，也就不足为怪了。
三、餐饮需求减少，或许是因为消费习惯的改变
其实如果我们能查到海天调味酱在各类渠道的销售收入数据的话，前面就不用推测那么多了。或许这是商业机密，或许我们获取信息的通道有问题，总而言之就是找不到海天在各个渠道的销售数据。
对于海天味业调味酱收入下滑，个人觉得要更进一层找原因。
前面我们是从“销售渠道”的角度对收入下滑的原因做了分析，其实这是在分析调味酱的消费场景，或者说它的下游应用领域。
那么，为什么调味酱在餐饮端的消费量最大呢？这可能是由调味酱的产品属性，以及我们的饮食习惯决定的。
因此，企业报表数据的背后，一定是企业本身以及企业所在商业环境的变化。
其实我现在更想知道的是在疫情影响下，我们的消费习惯是否已经发生了变化，发生了哪些变化；这些变化对餐饮企业有哪些影响，进而对海天这类给餐饮企业供货的企业有哪些影响。
如果餐饮端消费减少代表着消费新趋势，是不可逆的，那么：
海天的销售渠道是否也要随之变化？
原来公司主要在餐饮端发力的销售方式，是否要有所改变？
或者，公司有哪些新的销售渠道可以用于销售调味品？
甚至，公司的产品是否也要随之发生变化进行升级？
下图是从“同花顺iFinD”中提取的自疫情爆发以来，我国餐饮业零售额的数据。
从中可以看出，今年上半年餐饮业的零售额降幅较大，甚至不如2021年同期多。结合我们海天味业在2022年半年报里的说法：
国内疫情多点爆发，餐饮、旅游等行业遭受冲击，居民消费需求疲软，给调味品市场带来很大挑战。
我们不知道疫情什么时候结束。
如果我们外出就餐的意愿进一步降低，
如果我们的消费习惯从餐饮回归到了家庭，
那么，对于这些变化海天味业对此会有哪些变革呢？
（消费渠道上有哪些变革？产品系列上有哪些变革？）
写这篇文章花费了很多时间。
一是因为关于调味酱的资料很少，不容易查找。
调味酱业务不是海天的主打业务，公司没有着重介绍过，相关研报也很少。
二是因为对调味酱这个行业不了解。
最直接的一个问题“海天调味酱是通过哪些渠道销售的？海天调味酱的消费场景是什么”，对此我竟然找不到相关资料。这就导致本文只能一步步推导猜测海天调味酱的相关事实。
三是因为老是不满足于现有的答案。
看到财务数据显示调味酱收入下滑，心里就像被挠了痒痒，想打破砂锅问到底找出原因来，可是如前所述又遇到了前面两个问题，因此只能拉长写作时间。但凡当初点到为止没有深究下去，这篇文章写起来也会容易很多。
不过，如果分析企业都是点到为止，我们又怎能透过财报看企业、怎能由调味酱收入下滑的数据思考到消费趋势的变化呢？求知，若渴。
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