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根据摩根士丹利首席投资官的预测，商业房地产行业将面临比2008年金融危机更严重的经济崩溃。过去几年，疫情、高利率和硅谷银行的崩溃都给该行业带来了压力，预计在未来五年内，超过2.4万亿美元的债务将到期。据预测，持有大量商业房地产贷款的地区银行将面临特别的动荡。
2022年10月27日，一名行人经过加利福尼亚州旧金山一处出租的商业物业。 图片来源：JUSTIN SULLIVAN/GETTY
摩根士丹利的一份新报告预测商业房地产行业将面临比2008年金融危机更严重的经济危机。
“商业房地产行业已经面临来自混合/远程工作转变的逆风，在未来两年内，超过一半的抵押贷款债务需要再融资，”摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett在周一发表的一份周报中写道。
Shalett表示，市场面临着“巨大的障碍”，分析师预测商业房地产的下滑“最多可能比大金融危机更糟糕40%。”
由于人们预计不断攀升的利率将继续对各种市场产生影响，因此商业房地产可能成为下一个倒下的多米诺骨牌。
由于COVID-19疫情，商业房地产已经受到了严重打击。在2020年春季，由于全国寻求遏制病毒传播，许多公司关闭了办公室。但即使政令被解除并重新开放，也不是所有员工都返回到现场工作，留下了许多空置的建筑物。“办公室空置率已接近20年高点，” Shalett指出。
由于远程办公越来越常见，该行业的入住率出现了“永久性变化”，密歇根大学的经济学家和银行风险专家Amiyatosh Purnanandam告诉《Newsweek》。
为了遏制通货膨胀，实施的高利率已经使人们购买和再融资项目更加昂贵。联邦储备委员会在去年一年中将借贷成本从接近零提高到4.75%以上，实施了自上世纪80年代以来最大幅度的加息。
三月份硅谷银行的崩溃及其随后的经济影响进一步加剧了商业房地产市场的压力。银行越来越不愿意借出贷款，因为他们担心如果存款人同时涌入提取资金，他们可能会违约，因此无法履行这些贷款。
“持有大量商业房地产贷款的银行将面临一些动荡，”康奈尔大学金融监管专家Robert Hockett告诉《Newsweek》。
Shalett的担忧与特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的警告相呼应，他在上周的一条推文中表示，商业房地产贷款是“迄今为止最严重的悬而未决问题”。
他的警告是针对The Kobeissi Letter的另一条推文发出的，该推文是关于全球资本市场的一份每周评论，该评论指出，未来五年该行业的债务总额将超过2.4万亿美元，是历史上任何五年期间的债务总额都要多得多。
Shalett和The Kobeissi Letter都强调了商业房地产价格下跌对小型和中型银行的巨大风险，这些银行持有所有新贷款的70%至80%。
周一的摩根士丹利报告说：“虽然仍有可能实现软着陆，但最近地区银行动荡和对经济的重要领域实行更严格的借贷标准的影响，降低了这种可能性。”
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