一、中闽能源业绩说明会0906

问题1:领导好,有以下两个问题请教下:1、平海湾海风三期项目注入的进展及安排,预计何时可以注入到上市公司体内?2023年可以完成吗?2、目前,公司在风光项目资源的储备情况?谢谢领导!

答:目前,莆田平海湾海上风电场三期项目已投产。公司控股股东福建投资集团2019年7月在中闽能源重大资产重组时承诺,在闽投海电(莆田平海湾海上风电场三期项目)等实体任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规问题并符合上市条件后一年内,将与上市公司充分协商,启动将相关符合上市条件的资产注入上市公司的程序。公司会密切关注闽投海电资产注入的可行,并督促控股股东严格按照中国证监会和上海证券交易所的相关规定及时履行承诺事项。公司积极响应国家“双碳”目标,坚持自主开发与并购结合,积极实施“走出去”发展战略,在省内外寻找优质新能源项目投资开发与并购机会,但项目落实情况存在不确定,公司将根据项目进度情况依规履行信息披露义务。

问题2:为什么2022年Q2单季度收入只有Q1的一半左右?为什么Q1毛利率有74%,但Q2大幅下滑到57%,固定资产是Q1转固的,为什么折旧有这么大差别?

答:公司2022年Q1的营收5.50亿元,上半年的营收是9.226亿元。Q1的毛利率是73.97%,上半年的毛利率是67.28%,财务指标略有波动,公司营收和利润都与风力发电等清洁能源发电业务相关,受季节因素影响,风能资源在一年中具有波动,各季度的风况存在差异。其中Q1、Q4的风况优于Q2、Q3。

问题3:领导好,我这边想请问两个问题,第一个问题是请问中闽海电三期项目目前进展如何,公司控股股东预计什么时候会启动注入工作?第二个问题是公司上半年因为执行新的会计准则,导致试运行期间计收入不计折旧对公司利润产生了多大影响。

答:目前,莆田平海湾海上风电场三期项目已投产。公司控股股东福建投资集团2019年7月在中闽能源重大资产重组时承诺,在闽投海电(莆田平海湾海上风电场三期项目)等实体任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规问题并符合上市条件后一年内,将与上市公司充分协商,启动将相关符合上市条件的资产注入上市公司的程序。公司会密切关注闽投海电资产注入的可行,并督促控股股东严格按照中国证监会和上海证券交易所的相关规定及时履行承诺事项。公司上半年执行新的会计准则,未对公司财务状况、经营成果产生重大影响。

问题4:想请教领导们两个问题,1)此前福建省海风项目竞标出现了非常低的电价,项目难以盈利,最后出现弃标。后续福建省项目竞标还会使用这种方式吗,公司预计未来一两年福建新的海风项目能达到什么收益水平?2)公司除了要注入的海风三期和永泰项目外,目前有新的储备项目吗?公司十四五有一个大概的装机规划或目标吗?

答:后续福建省海电项目竞配是否继续使用这种方式建议关注福建省发改委后续公开信息,未来福建新海电项目收益水平与项目建设成本、资源情况、电价水平等相关因素有关,难以准确预计。公司未来装机容量增量来自于两个方面,一方面根据公司控股股东福建投资集团2019年7月在中闽能源重大资产重组时承诺,在闽投海电(莆田平海湾海上风电场三期项目)、闽投电力、闽投抽水蓄能(永泰抽水蓄能电站)、宁德闽投(宁德霞浦海上风电场(A、C)区项目)、霞浦闽东(宁德霞浦海上风电场(B区)项目)等中的任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规问题并符合上市条件后一年内,将与上市公司充分协商,启动将相关符合上市条件的资产注入上市公司的程序。目前,莆田平海湾海上风电场三期项目已投产,永泰抽水蓄能电站首台机组于2022年8月投产,宁德霞浦海上风电场(B区)项目已核准、尚未开工;宁德霞浦海上风电场(A、C)区项目尚未核准。上述资产注入上市公司的实施进度尚存在不确定。另一方面,公司积极响应国家“双碳”目标,坚持自主开发与并购结合,积极实施“走出去”发展战略,在省内外寻找优质新能源项目投资开发与并购机会,但项目落实情况存在不确定。

问题5:请问公司有外延并购计划吗?

答:公司始终坚持自主开发与并购结合,积极实施“走出去”发展战略,在福建省内外寻找优质新能源项目投资开发与并购机会,但项目落实情况存在不确定,公司将根据项目进度情况依规履行信息披露义务。

问题6:领导,您好!我是大决策杨翠连。请问,公司控股股东会把资产注入上市公司吗?

答:公司控股股东福建投资集团2019年7月在中闽能源重大资产重组时承诺,在闽投海电(莆田平海湾海上风电场三期项目)、闽投电力、闽投抽水蓄能(永泰抽水蓄能电站)、宁德闽投(宁德霞浦海上风电场(A、C)区项目)、霞浦闽东(宁德霞浦海上风电场(B区)项目)等中的任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规问题并符合上市条件后一年内,将与上市公司充分协商,启动将相关符合上市条件的资产注入上市公司的程序。目前,莆田平海湾海上风电场三期项目已投产,永泰抽水蓄能电站首台机组于2022年8月投产,宁德霞浦海上风电场(B区)项目已核准、尚未开工;宁德霞浦海上风电场(A、C)区项目尚未核准。上述资产注入上市公司的实施进度尚存在不确定。

问题7:光伏和风电互补程度比较高,是否考虑搭配一下光伏来平衡一下供电？

答:感谢您的关注,光伏和风电各有特点,公司在两个板块均有布局。

问题8:公司各位领导好,请问两个问题:一是今年是三重拉尼娜现象,对于公司陆风、海风风力是否有影响;二是台海局势紧张是否会影响公司生产经营?答:公司在福建省内所属风电场一季度风资源情况较去年同期更优,但不确定是否与三重拉尼娜现象有关,目前公司生产经营情况正常,未受台海局势影响。

二、川能动力调研纪要0902

（一）公司基本情况介绍

公司前身为川化股份,成立于1997年9月,2000年9月26日在深圳证券交易所主板上市(股票代码000155)。公司目前主要从事新能源发电和锂电业务。新能源发电业务方面,截至2022年6月30日公司已投运新能源发电装机规模达110.07万千瓦。风力光伏发电方面,公司已投运风电光伏项目16个,总装机容量为94.42万千瓦,在建项目2个,总装机容量为28万千瓦;2021年度风电光伏项目利用小时数2984.33小时,高于全国平均水平,资源优势明显。垃圾焚烧发电方面,公司共有垃圾焚烧发电项目8个,总装机规模15.65万千瓦,日处理垃圾能力6,800吨(日处理规模居四川省前列)。其中已投运垃圾焚烧发电项目7个,总装机规模13.85万千瓦;在建垃圾焚烧发电项目1个,为巴彦淖尔项目,装机规模1.8万千瓦,日处理量为700吨。锂矿方面,公司在建的李家沟年产105万吨锂辉石项目所在矿区已探明的矿石资源储量3,881.2万吨,平均品位1.3%,属于我国少有的储量巨大、品位优良、矿石加工选冶能良好,资源综合利用价值高的稀有金属锂矿。锂盐方面,公司控股子公司鼎盛锂业目前已形成年产电池级碳酸锂10,000吨、电池级氢氧化锂5,000吨的产能。其中,年产5,000吨电池级碳酸锂技改项目已于2022年4月建成并投料生产,目前处于产能爬坡阶段。2022年上半年鼎盛锂业以代加工和自产相结合共生产锂盐产品3,348.40吨。同时,公司与亿纬锂能、蜂巢能源共同组建德阿锂业投资建设3万吨锂盐项目,目前项目公司已组建,前期相关工作正在推进。

（二）问答交流环节

1、李家沟目前建设进度如何?

答:截至2022年8月,李家沟项目井巷工程完成总工程量的70%,已部分基建出矿,2022年上半年实现基建副产矿石销售收入2,787.61万元;地表采选工程正在按照调整后方案加紧施工;生产辅助设施和生活设施工程方面,110kV和35kV输变电工程开展基础工程施工;供水系统完成拦水坝堆筑,引水管敷设基本完成;办公生活区及食堂的装修收尾工作,完成其电力供应。

2、李家沟项目何时投产?

答:根据优化调整后的方案,在正常情况下,项目预计于2023年年初完成采矿工程的建设投运,但由于项目地处高原高山地区,地质条件、雨雪天气、疫情等对建设进度均会有一定影响,具体投产时间与计划时间可能存在偏差,公司也正在按优化调整后的方案加快项目建设,力争早日投产。

3、李家沟项目产能释放节奏是怎样的?

答:李家沟项目井巷工程已掘进至I号矿体中心位置并部分基建出矿。随着井巷工程持续建设,正常情况下李家沟项目每日稳定出矿量在600吨左右原矿,公司计划于2023年年初完成采矿工程的建设投运,项目产能将随着产能爬坡得到逐步释放。

4、公司2022年上半年锂矿销售情况如何?怎么定价的?

答:2022年上半年公司实现基建副产矿石销售收入2,787.61万元,原矿价格参考锂精矿价格,根据品位随行就市。

5、鼎盛锂业矿源来自哪里?产能利用率如何?预计下半年经营情况如何?

答:鼎盛锂业目前还是以代加工形式开展生产工作,已投产的1万吨产能处于接近满产状态,5,000吨电池级碳酸锂技改项目目前处于产能爬坡阶段,预计今年下半年鼎盛锂业代加工业务持续稳定开展。

6、控股股东四川能投是否会发挥实力帮助川能动力获取更多资源?

答:公司作为四川能投集团新能源板块资本运作平台,获得了控股股东大力支持。长期以来,四川能投集团发挥资源、渠道、政策争取等优势,支持公司加快新能源项目建设,通过注入优质资产不断提升公司盈利能力,同时通过股份认购、二级市场增持等方式进一步支持公司高质量发展。川能动力是四川能投集团做强、做优新能源发电和锂电板块的重要主体,未来将继续得到大股东的强力支持。但是,目前无论是锂资源还是风电光伏资源市场竞争都异常激烈,最终是否能成功获取优质资源存在不确定。

7、公司是否考虑海外新能源资源?

答:公司会围绕战略规划聚焦新能源主业,持续关注国内外优质资源。现阶段公司主要聚焦在四川省内优质风光及锂矿资源,通过发挥自身优势和依托大股东支持去获取优质项目。同时,公司也会积极研究关注国外优质锂矿资源,充分考虑当地政治风险与资源开发相关风险,结合公司战略规划和国有企业特色,通过收购、合作开发等方式作统筹安排。

8、公司在新能源发电板块的规划?

答:公司在四川省还有约100万千瓦优质风电资源待开发建设,项目开发有序推进,发展潜力较大。同时,公司也会积极跟进争取省外优质项目,结合资源情况、公司战略规划、公司资金安排等因素作统筹考虑。

三、太阳能电话纪要0916

1.公司未来装机规划的落地节奏?

答:公司董事会根据光伏行业发展和公司实际情况,提出到2025年末力争光伏电站板块实现电站累计装机20GW。目前光伏发电进入平价时代,加上国家“双碳”目标,对产业是良好发展机遇。公司董事会在年度会议中提出力争2022年底达到8GW,公司会结合市场政策、上游产品价格情况统筹推进项目建设进度。目前光伏电站上游组件价格仍处于高位,公司光伏电站建设过程中积极与银行洽谈融资成本、控制采购建设成本。同时,公司本年非公开发行再融资的募投项目均已开工建设。除此之外,公司积极参与地方项目投标、开发集中式或分布式项目,积极努力实现战略装机目标,公司未来会加强项目开发、建设力度。

2.装机披露是怎样的口径,2025年的规划目标是什么口径?

答:公司披露的总装机规模按照运营装机规模、在建电站规模、拟建设电站(已取得备案的平价项目)或经签署预收购协议的电站的规模等分别进行披露。2025年的规划目标是总装机规模的口径。

3.目前公司太阳能电站中,有没有大基地项目,规模有多少?目前公司获得的大基地项目储备有多少?

答:公司一直在积极推进大基地项目,截至目前已取得部分大基地项目建设指标,比如在贵州、新疆等地区,具体请关注国家和地方权威机构相关文件和公告。

4.公司分布式光伏的装机情况、发展规划如何?未来规划中,分布式与集中式的规模的比例大概是多少?公司分布式光伏项目相对于集中式光伏项目,在成本、收益以及商业模式方面有哪些不同?

答:公司开展集中式项目建设的同时,也高度重视分布式电站项目的开发。从规模体量上讲,集中式电站占绝大数。目前公司将在甘肃省武威市民勤县投资建设96.4兆瓦分布式项目,同时还有若干个分布式项目正在立项可研过程中。从项目收益上看,分布式项目对比集中式项目电价高,收益率会相对高一些,但从商业模式上看,分布式项目与集中式项目电费结算方式和主体不完全相同,同时分布式项目也会面临屋顶、建筑物产权人或租赁人经营情况、信用情况及建筑物质量等更多考虑因素或风险点。

5.公司未来新项目开发是否存在受土地资源约束等问题?

答:土地资源是一种稀缺资源,开发集中式光伏电站项目需要符合用地政策及光资源条件的土地。公司作为光伏电站投资运营商,在项目开发过程中需要积极协调地方,获得可开发的土地。另外,公司积极研究通过光伏复合模式如农光、林光、渔光等,在符合法规政策的前提下开展项目建设,优化土地利用。

6.公司平均上网电价较往年有所下降,主要原因是什么?

答:目前光伏进入平价时代,平价项目上网电价不再包含补贴部分电价,对比以前含补贴的项目上网电价有所下降。平均上网电价是一个数学的平均数,随着平价项目的逐渐增多,公司全部光伏电站项目上网电价的平均数逐渐下降,属于正常情况。

7.公司光伏电站如何配储?

答:目前公司根据项目所在地要求均进行一定比例储能的配置,10%-20%不等,具体按项目所在地要求而定。公司现阶段以电池储能为主,项目收益率测算包含了储能设施的投资成本,后续将深化研究储能设施的进一步可行的商业应用模式,提高公司项目经济效益。

8.目前市场化交易的电价情况如何?公司对于未来市场化交易电量的比例、交易电价的展望如何?

答:2022年上半年公司西北部地区的部分电站参与电力市场化交易,市场化交易总电量11.73亿千瓦时,同比增加3.03亿千瓦时,约占总销售电量的38.69%。电力市场化交易目前看是未来的趋势。一方面,公司部分存量项目前几年已经积极参与了地方的电力市场化交易,积累了相关经验;另一方面,目前光伏发电已经进入平价时代,为光伏项目参与绿色电力市场化奠定一定基础。公司正积极研究未来参与绿电交易,同时加强光伏电站运维,加强运维环节信息化技术应用,保障发电效率、控制运维成本。

9.看到去年公司有电站转让的情况,未来是否会有其他电站转让的情况?

答:转让的光伏电站是因为2015年重大资产重组时该项目涉及光伏项目用地合规的问题。根据重大资产重组承诺,在该项目未能实现土地调规的情况下才将其进行对外转让。光伏电站投资运营是公司的主营业务,公司持续增加权益装机规模,做强做大光伏发电业务是公司的发展目标。

10.公司后续电站建设是自建还是收购?

答:公司将以自主开发为主,项目收购的情况会比以前有所减少,但也不排除质量优、效益好的个别收购项目,相关工作一定以合规为前提。

11.后续项目建设的资金来源?

答:公司已经注册20亿元绿色公司债,今年2月,公司成功发行绿色公司债首期10亿元(同时贴标碳中和及乡村振兴,为公开市场首单双贴标),取得高倍数认购。剩余10亿元绿色公司债将择机发行。同时也成功完成了非公开发行股票融资项目,共募集总额59.81亿元。公司获得超过20家金融机构的授信,金融机构非常支持光伏电站建设,可以为后续项目建设提供较低成本的融资支持,公司将持续拓宽融资渠道,结合项目开发情况,适时通过资本市场低成本融资满足项目建设对资本金的需求。

12.公司新能源补贴的拖欠规模,以及目前的进展情况?

答:截至2022年6月30日,公司尚未结算的电费补贴金额113.37亿元,其中国补108.27亿元,较上年末增加15.33亿元。6月30日后,公司收到部分补贴,年初至8月24日,公司共收到国补(可再生能源补贴)通知结算金额约6.37亿元,已收到结算补贴金额约6.28亿元。目前相关部委积极组织核查可再生能源补贴项目情况,通过核查统计,进一步摸清可再生能源补贴情况,加强可再生能源补贴资金的使用和管理。公司积极跟踪政策走向,期望补贴能够尽早到账。

13.项目建设时,地方是否会设置一些其他的限制,比如配套的投资等等,是否对公司实际收益造成影响?

答:目前,部分地方在批准项目的同时会请电站投资商配套一些产业帮扶。公司若遇到相关情况一方面会做好和地方的沟通,另一方面也会积极配合工作,推介或促进相关产业与地方的合作。公司控股股东中国节能是专业从事节能环保的产业集团,拥有除清洁能源之外的节能、环保、生态修复等系列产业。公司可以充分借助股东资源,采取“光伏+节能”、“光伏+环保”的模式,获取地方的项目支持,分专业领域实施投资。公司会将公司及股东利益放在首位,综合考虑多种因素,认真测算投资收益,审慎决定投资事宜。

14.公司未来是否也考虑进行风电项目开发,形成风+光的模式?

答:公司控股股东中国节能下属有另一家上市公司—节能风电。公司及控股股东严格遵守上市公司规避同业竞争的承诺,公司本身并不进行风电项目开发、投资。公司可采用“光伏+”的模式,在项目资源获取过程中联合申报光伏+风电的项目,但获取项目指标后,公司仅从事指标中光伏资源的投资,中国节能系统内获得的其他光伏项目资源也会是由公司来进行投资,会划清业务领域规避同业竞争,但联合申报的方式可增加获取资源的能力。

15.公司8月份投产的镇江新建的1.5GW高效组件,目前运转和产能爬坡情况如何?

答:公司今年初新建设的1.5GW高效组件项目,8月底第一块产品已经下线,公司正在做产能爬坡和调试,将尽快完成产能爬坡。16.公司未来电池组件产能的扩产计划?答:公司与地方积极接洽,将抓住电池行业技术升级换代发展机遇,加强TOPCon、HJT、钙钛矿等电池技术储备和人才队伍建设,择机布局新电池产能。

四、广宇发展现场交流0913

问题1.如何看待绿电的价格,绿电价格波动会受到哪些因素影响?

答:总体来看,不同地区的绿电价格存在差异,但与各地区火电标杆电价存在一定关系,此外,绿电交易价格也受到供求关系的影响。

问题2.公司绿电建设成本情况如何,哪些因素可以比较明显降低成本,光伏组件价格下跌对成本下降有多大影响?

答:影响绿电全周期成本的因素很多,其一是造价,截至8月末,陆上风电项目造价约5000元/千瓦,光伏项目造价约3500元/千瓦,海上风电造价约15000元/千瓦。此外,财务费用、项目折旧以及运维费用都对项目成本存在影响,因此公司也采取了全口径成本管控措施来压降成本。光伏组件价格下降对降低成本一定是有好处的,具体还有根据不同项目具体分析。

问题3.通过增加储能,是否会大幅增加绿电运营成本?

答:短期来看,配套储能对运营成本有负面影响,储能部分要配合发电项目整体才能看效益。但配备储能长期来看具有正向意义,符合新能源行业长期发展需求,并且随着行业内储能整体规模的增长、技术进步等因素,效益情况应会有所改善。

问题4.公司风电光伏在哪些地方是优势区域,国内优质绿电区域越来越稀缺,公司如何获得这方面的资源?

答:公司目前已形成“海陆齐发”的业务布局,该部分区域就是公司的优势区域。公司进入上述区域的时间较早,在技术创新等方面也做了诸多尝试,为企业自身及当地打造了特色名片,有助于后续项目拓展及业务深耕。影响资源获取的因素有很多,外部因素包括市场竞争、前置审批手续的办理、新能源设备的价格、电网配套送出线路的建设以及近年来不可控的突发疫情等。内部因素包括公司自身资源获取优势、资金实力、融资能力、生产运维能力以及后备人才储备等因素。公司将客观分析自身优劣势,扬长避短,充分发挥自身及股东方具备的独特协同优势,力争在激烈的市场竞争中获取更多的优质资源。

问题5.未来资金成本情况如何?

答:去年公司融资成本在4%以上,今年上半年已经下降到了3.75%。目前,部分区域项目的融资成本已经降到3%以下。后续公司持续做好成本费用管控,持续降低综合融资成本。

问题6.公司在获取资源时,如何发挥和股东方中国绿发的产业协同优势?

答:中国绿发在过去的发展中对地方经济建设和区域发展做出了贡献,得到了部分的广泛认可,为公司开展政企合作、获取新能源项目奠定了良好基础。同时,公司的新能源产业能够与中国绿发的绿色地产、现代服务业形成较好的产业融合和产业联动,在获取资源时,对于地方的配建要求,公司更具有竞争优势。

问题7.公司应收补贴款收回情况,预计何时能够收回全部补贴款?

答:截至2022年8月底,公司已收回补贴款近3亿元。可再生能源补贴资金发放情况主要根据国家财政资金拨付安排,及各地方具体政策决定,公司会密切关注相政策消息及财资金拨付动向,积极做好符合标准项目的补贴款申领工作。

问题8.公司手上可用资金情况,后续扩大建设规模是否可以有充足的资金支持?

答:截至2022年6月末,公司在手资金58亿元,按照“100万千瓦装机大约需要10亿元投资”初步估算,公司在手金约能满足600万千瓦的装机。另外公司还有约50亿元的应收补贴款。同时,公司项目滚动开发也会提供持续的现金流入。若因后续项目拓展、发提速等原因出现资金缺口,公司也会合理安排资本结构,合理选择股权和债务融工具。