最近有很多老铁都在问中国煤炭行业的未来趋势如何这个问题。还有其他网友想知道。对此，碳百科整理了相关的内容，希望能给你带来帮助。
一、2022煤价复盘：海外低供给、国内弱需求，煤价大幅波动
俄乌战争影响全球能源格局，动力煤价格大涨后受需求抑制下降；双焦价格受国内疫情和地产拖累持续偏弱；行业盈利上半年逐季度向上、同比大幅增长，三季度受保供政策影响业绩环比有所回落。
二、2023供需展望：供给端微增，经济复苏延续主动补库周期
国内煤炭保供后产量高位震荡，新矿产能批复缓慢，未来产量小幅增长，结合运力限制、煤炭热值下降、下游补库，整体仍结构偏紧；国内经济复苏在即，煤炭需求有支撑，下游投资加速，拉动煤炭中期需求。
三、双焦：地产托底预期修复，上半年看焦煤、下半年看焦炭
受益地产政策托底，黑色产业链需求悲观预期将打消，焦煤作为稀缺资源供给端无增量弹，有望量价齐升；山西内蒙要求退出4.3米落后焦炭产能，供给端收窄或推动2023下半年焦炭价格大涨。
四、转型：开启多元化发展之路，打造第二成长曲线
煤炭企业资产负债表修复充分、在手货币资金充足，双碳战略下转型意愿强，有望借助自身产业优势实现新发展，重点受益方向：钠电池、绿电转型、焦炉气制氢、煤基新材料。
五、投资建议：社会、股东价值兼具，估值提升可期
推荐：1）稳增长：潞安环能、山西焦煤、平煤股份、淮北矿业等；2）高股息：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源等；3）转型：华阳股份、电投能源、宝丰能源、中国旭阳集团等。
风险提示：国内经济复苏不及预期，海外经济大幅衰退，煤企转型失败。
本文源自券商研报精选
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