哪个银行的理财产品好

南财理财通课题组陈子卉、薛茹云

据南财理财通最新数据，截至2023年6月12日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品12,255只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比4.55%，二级（中低风险）产品占比85.17%，三级（中风险）产品占比8.18%，四级（中高风险）产品占比0.32%，五级（高风险）产品占比1.78%。

从投资性质来看，固收类产品占比95.98%；混合类产品占比2.18%；权益类产品占比0.43%；商品及金融衍生品类产品占比1.40%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

农银、交银产品斩获国有行理财公司现金类产品榜单冠亚军

南财理财通数据显示，截至6月8日，国有行理财公司现金类产品七日年化收益率榜单出炉，6家国有行理财公司均有产品上榜。其中，中邮理财有3只产品上榜，交银理财和中银理财各有2只产品上榜，农银理财、建信理财和工银理财各有1只产品上榜。

与5月23日《机警理财日报》发布的同维度榜单相比，此次上榜产品七日年化收益率的算术均值为2.44%，较上期微降2个基点。此外，除工银“添利宝鑫享”为新上榜产品外，其余上榜产品名单变化不大，仅有产品份额与位次变化。

从收益角度看，农银理财“农银时时付2号”和交银理财“稳享现金添利(惠享版)2号C”依旧为本期榜单的第一名和第二名，七日年化收益率依次为2.730%和2.647%，也是本期榜单唯二两只七日年化收益超2.5%的产品。中邮理财“邮银财富·开薪宝”为此次榜单第三名，七日年化收益为2.460%。

工银理财“添利宝鑫享”样本简析

（1）单份额单个投资者最大持有金额为30万，快赎服务方或包含第三方商业银行

工银理财“添利宝鑫享”为本期现金类榜单新上榜产品，本期《机警理财日报》对其进行简析。

“添利宝鑫享”成立于2021年6月15日，内部风险评级为PR1，产品A份额销售对象为工商银行个人投资者，可以提供快速赎回服务，快赎额度最高为1万元。该产品说明书显示，投资者在签署《工银理财现金管理类理财产品快速赎回服务协议》并提出相应申请后，可由服务提供方支付快速赎回款项。其中服务提供方可能包含与工银理财开展合作的第三方商业银行。

此外，产品单户最大持有金额为30万元，单笔认购/申购上限均为30万元。

（工银理财“添利宝鑫享”产品说明书快速赎回部分条款；数据来源：工银理财）

在产品收费方面，产品不收认购/申购费用和浮动管理费用，仅收取0.05%/年的固定管理费率、0.05%/年的销售服务费率和0.02%/年的托管费率，费率合计为0.12%/年。

（2）2022年末产品资金投向流动性较好，青睐定期存款和质押式回购

该产品运作报告显示，截至2022年末，产品资产净值总额为144.45亿元，其中58.92%的资金投向债券，31.08%的资金投向现金及银行存款。

从持仓资产来看，截至2022年末，产品前十大资产主要集中在定期存款、质押式回购（逆回购）、公司次级债和超短期融资券，债券发行人所涉行业有公路管理与养护、城市轨道交通、证券和陆地石油开采等行业。

具体来看，产品第一大持仓为定期存款，该项资产金额为20.1亿元，占产品总资产的比例为13.91%。第二大持仓为“22湘高速SCP002 ”，该项资产金额为3.25亿元，占产品总资产的比例为2.25%，票面利率为2.25%。

值得注意的是，产品前十大资产中有三项信用等级为AAA的证券公司债券，包括第六大持仓“21招证C1”、第七大持仓“21中泰01”和第八大持仓“21信投11”。其中，“21招证C1”为招商证券发行的次级债，截至2022年末该项资产的剩余期限为228天，当期利率为3.95%，产品持仓金额为2.17亿元，占产品总资产的1.5%；“21中泰01”的发行方为中泰证券，该项债券剩余期限为226天，当期利率为3.7%，产品持仓金额为2.085亿元，占产品总资产的1.44%；“21信投11”为中信建投证券发行的次级债，该项债券剩余期限为127天，当期利率为3.43%，产品持仓金额为2.01亿元，占产品总资产的1.39%。

（工银“添利宝鑫享”2022年度运作报告；数据来源：工银理财）

今年首次“降息”10bps，债券市场买入并持有是最好方式吗？

今日，中国人民银行以利率招标的方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.90%，相比上一交易日下降10bps。当前的7天逆回购利率水平已经是历史最低水平，本次下调也意味着政策性降息已启动。

去年受经济影响，贷款利率下调较大幅度，但存款利率并未相应下降，银行息差受此影响进一步压缩；然而，近期多家国有行和股份行陆续宣布下调存款利率，工商银行也在其中。工行官网显示，本次降息幅度根据期限长短在5-15个基点，其中活期存款利率降至0.2%，2年期定存利率降至2.05%，3年期定存利率降至2.45%，5年期定存利率降至2.5%。存款利率下调后，银行存款对投资者的吸引力也会同步下滑。由于存在理财与存款“跷跷板”现象，理财市场或因此受益。存款的理财替代品一般是低波稳健理财，同时流动性极强、收益相对平滑的现金管理类理财往往被视为类存款产品。但是“现金新规”过渡期后，此类理财产品收益亦在下滑。据南财理财通数据，2023年一季度理财公司现金管理类产品收益优势锐减，平均七日年化收益率仅为2.310%。

对当前债市而言，买入并持有是否仍是最好方式？中金固收一份研报指出，国债和地方债等利率债的最大买家是商业银行，一旦商业银行负债成本下降，买债券的需求会随之上升，从而压低债券利率。同时认为，目前还不是止盈的时候，应该还是继续买入的时候，避免踏空的最好方式就是买入并持有。

国盛固收杨业伟团队的一份近期研报显示，实体经济回报率的下降意味着利率下行是大的趋势，而经济增长中枢下移决定了利率存在下行空间，因而建议对债市继续做多。

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好消息！南财理财通将为财经记者免费开通vip数据账号，22万只银行理财360度产品周期大数据应有尽有，欢迎您在文末联系课题组。

（数据分析师：马怡婷；实习生：吴昆翰）

（课题统筹：汤懿兰）

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